2019年02月01日

2019年1月投資成績

2019年1月法人口座投資成績
3313万→3463万(+150万、1000万円出金)
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年初の株大暴落とキチ円高で死にかけたが後半に相場は持ち直した。ほぼトレードなしだが株主優待廃止銘柄や株主数減少で2部降格懸念銘柄を切った。あと3銘柄くらいがカット候補。今年は米利上げがなくなりそうで、株は良いかもしれないがドル円が足を引っ張る展開かもしれない。しかし依然スワップが魅力なのでホールド。今年の法人テーマは非課税売上5%未満だが、税理士先生に確認したところ法人口座の信用ポジは期ごとに値洗いするがポジを継続している限り非課税売上は計上されず(株式は売却金額の5%が非課税売上計上)。FXのスワップポイントも外貨預金の利息と異なり消費税法上は対象外取引なので非課税売上は計上されず。貸株料は僅少なので問題なし。つまり株&FX部門は株の取引を控えれば問題なかった。
ラベル:月間投資損益
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2019年01月30日

2019年1月30日投資メモ(シンガポール株撤退)

SGXから「あなたの持ち株の配当金は銀行側での受け取りができなかったために小切手で送ります」(受取銀行のパスポート更新のせい?)という手紙とともに配当金が小切手で送られてきた。ネット上の修正操作が出来ず、小切手を次々と送り付けられても面倒だから全持ち株(4銘柄)を売却することに決定。
ところが2銘柄の売り注文は通ったものの残りの2銘柄の売り注文が"exceed limits"という警告が出て通らず。シンガポールの担当者(日本人)に電話して聞いてみたところ「シンガポールでは空売りができるので持ち株であってもリスク管理の観点から一定金額以上の売り注文はできない」仕様とのことだった。売りボタンはほとんど押してことがなかったが、持ち株であっても売れないとは聞いたことのないシステムだ(暴落時に電話回線がパンクしたらどうするんだろう)・・・
電話で上限を撤廃してもらって4銘柄すべて売却。長いものは10年近く持っていたが取引損益マイナス3%。
ラベル:投資メモ
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2019年01月23日

2018年10月期萩原工業株主総会

2018年1月23日に岡山県倉敷市の倉敷国際ホテルで行われた株主総会に参加。同ホテルに投宿したが名前ほど大きくなく中堅規模のホテル。総会お土産に1000円の図書カードを渡すという大盤振る舞いで200人くらいの参加者。社長は温厚・誠実というイメージだった。全ての質問に答えて誰一人途中退場せず11時終了。

株主からの質問
・社外取締役の大原さんはどのような経緯で選んだのか。またどんなことをやっていくのか本人から聞きたい→社外取締役を選ぶにあたっては新たな起爆剤が欲しいという気持ちで選んだ。大原氏は女性でもあり立派な経歴も持っている。まだ選任されていないので本人からのコメントはご容赦願いたい。
・東洋平成ポリマーとEPCの売り上げはどのくらいか。流動負債が増えているのはなぜか。萩原工業の今後の展開についてetc(女性質問者でいやに細かい数字を列挙して口早に質問。熱心な株主と思われるがはぎわら工業と言っていたあたりが?)→買収した子会社の影響で流動負債が増えた。海外比率は30%を目指している。合成樹脂事業部について、リニア新幹線の情報は持っていない。大きな発表がないので我々のような細かい商品の情報は不明。五輪については一部の受注は確定しているが全体的にはまだ決まっていない。エンジニアリング事業部について、中国ではバッテリーセパレーターがよく売れたが市場は飽和している。東南アジア市場は堅調に推移した。
・株主数は何人か。また流動性上昇のために何かするのか→9149人。株主数が増えて嬉しいが、会場的にもギリギリで増えすぎるのも困ると思っている。
・駐車場がなくて困る。このホテルはもう諦めた方が良いのではないか→貴重な意見として承る。
・連結の2社は今期はフル寄与とのことだがどのくらいの業績見込みか→EPCは12億、東洋平成ポリマーは2億から3億くらいの業績が出るが今期は初期コストがかかり4400万の3倍(前期が4ヶ月で4400万)。(その後質問者がマイクなしで追加質問していたのは聞き取れず)
・株主数が増えているのでコスト増から優待を止めることはあるのか。中長期優遇策はとらないのか→株主数が2000人を切るときがあって優待を導入した。私は優待導入には反対だったが。おかげさまで株主数は増えた。今後は配当性向を明示することを考えている。それに伴い優待についても考えていく。今現在決定事項はない。
・父親が三井住友金属関係者?からの質問で専門用語が理解できず。バルチップについての提案→貴重な意見ありがとうございます。
・優待のコストはどのくらいか→年間2500万。75%がクオカード。
・為替の影響と想定レート→今は円高の方が若干プラスだがほぼフラット。想定レートは1ドル110円、1元16.5円。
・会社説明会の予定は→去年開催したら遠方からも参加者があった。今後も継続してやる。
・昨年倉敷市では大災害があったがどのような貢献をしたのか→シート500万円、義捐金600万円を各所に提供した。
・プラスチック問題についてどのように考えているのか→プラスチックはなくてはならばい素材。廃棄の仕方が問題になるので分別不要なものや灰の出にくいものなどの製品企画をしている。
・原油価格の影響は→原油がキロ1円上がると月200万円のコスト増。ナフサがキロ1000円上がると月400万円のコスト増。
・社外取締役に大原さんを迎えるなら優待に大原美術館の入場券はどうでしょう→貴重な意見ありがとうございます。



ラベル:株主総会
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2019年01月02日

2019年1月2日投資メモ(法人個人合算ポートフォリオ)

2018年12月31日時点法人個人合算株式ポートフォリオ(比率順)
日本株67.42%投資信託29.27%外国株3.31%
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(参考)
日本株40.67%投資信託43.94%リート4.84%外国株10.55%
2017年12月31日時点法人個人合算株式ポートフォリオ(比率順)
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2018年12月29日

2018年12月投資成績

2018年12月投資成績
4769万→4313万(-456万、200万円入金)
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ひふみ投信(収支外)を大方解約して安くなったところで自分のポートフォリオを組み直し。半分うまくいったかと思ったがその後大暴落が来て10%ほどの負けとなった。一応予定していた状況は作ったのでこれで少なくとも2022年5月まではやむを得ぬ損切以外はほぼ動かさずにやってみる。ただ2019年5月までは課税売上比率を意識しなくてよいので含み損顕在化トレードと優待取りは行う。
「消費税増税+やらない方が良い謎の還元策」で終わった感があるし、もう地合いの良い相場や経済環境は望めないかも。だがこの5年間で法人の欠損金が全部消えたうえに必要な固定資産投資と資金調達ができたので好景気の恩恵は受けた。守備を固めて次の好況を待つ。
ラベル:月間投資損益
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2018年12月01日

2018年11月投資成績

2018年11月投資成績
4462万→4569万(+107万、2000万円入金)
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ポートフォリオ組替え中。法人口座に2000万円入金したのは12月に手数料無料化のトレード(日計り)をするための資金。もともと法人口座は取引回数が少ないので現物取引のみで手数料を払っていたが、無期限信用を利用するにあたりどうせならということでなるべくお得になるように工夫。よっぽどのバブルが来ない限り今年の法人口座は負け。
ラベル:月間投資損益
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2018年11月23日

2018年8月期明光ネットワークジャパン社株主総会

2018年11月22日に東京都新宿区のハイアットリージェンシーで行われた株主総会に参加。クオカード欲しさに莫大な損失を被った。ただ財務は強固でこれからは利益のほとんどが配当(配当性向80%以上)に回される。また業績不振で経営陣刷新(創業者は代表権が外れる)。保有理由が利回り(&クオカードが欲しい)なので途中退出(10時45分)。

株主からの質問
・Klineの子会社化についてもっと詳しく知りたい→首都圏で1番大きいフランチャイズ経営をしていたがオーナーがリタイア。後継者がいなかったので協議の結果子会社化した。
・今後の展開についてもう少し具体的に知りたい。子供の数が減っているのにどうやってシェアを取っていくのか→子供の数は減っているが塾の数は増えている。その中でキッズともう一つの個別事業(早稲田edu)の成長を図っていく。他塾に対抗できる差別化を図って振り返り式や明光式コーチングに取り組んでいる。また問い合わせの種類が増えているので比較サイトなどに対応できる仕組みなどを作っている。またシナジーがあることにはどんどん取り組んでいく。
ラベル:株主総会
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2018年11月21日

2018年11月21日投資メモ(ひふみ投信売却)

銀行の不動産に対する法人融資が激冷えしてしまい、某購入物件の借入をあきらめて自腹調達(を10月に決めた)。
皮算用では年末年始の株式相場ラリーを享受してから3月から4月にかけて現金化しようと思っていたがやや雲行きが怪しくなってきたので早めに調達。リーマンショック時に調子に乗って全飛ばししてしまいマンションの手付金も返ってこなかった経験が生きた(かもしれない)・・・この歳でこれを再現してしまうとつらい。
株を売るか投信を売るかの2択。ゴミばかりのひどいポートフォリオだがゴミほどかわいくポートフォリオというよりコレクションになってしまっているので投信を売却という結論になった。
9月末時点で法人個人合算ポートフォリオの26%を占めていたひふみ投信の80%ちょっとを売却。ひふみ投信を初めて購入したのは2015年6月12日@32370。それ以来大変お世話になった。

パッシブ全盛の中でかなり優秀なアクティブファンドであったが1年では配当込まずTOPIXと同じ(ということは負け)
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5年ではTOPIXに大きく勝ち
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シャープレシオが高いので見た目以上の価値がある。
しかし資本をそれほど必要としない業種でレオスがIPOを決めたことは残念(親会社の意向か?)。上場して雑業務が増えてパフォーマンスに対して良いことは何一つないと思うから。また残高が増えすぎて得意分野の国内中小型株だけでは資金を吸収しきれないのもマイナス(海外株を買い始めているところに苦心を感じる)。ということで今後はレオスとしてはいろいろなタイプの投信を出して残高を積み上げる方向に、投信のパフォーマンスは指数並みになると想像する。それでも自分で運用するよりは良いかもしれないがそれでは面白くないので少し残して大半を売った。
ラベル:投資メモ
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2018年10月31日

2018年10月投資成績

2018年10月投資成績
2675万→2462万(-213万、200万円入金)
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日経平均で3000円幅の暴落が来たが、暴落が来たといっても現物PFなので節税の単価替えに励み、さらに入金して、欲しかったコスモス薬品を買い。月末2日間で少し戻した。株がかなり下がったのにもかかわらずドル円が無風だったのは初体験に近いかもしれない(個人口座と投信を合わせると一瞬4桁負けまで行ったがやはり最後の2日で少し戻した)。気軽に入金しているが使ってはいけないお金を使っているので暴落は困る。
法人口座の信用取引口座開設を申請中。1期分の決算書を提出、会社の住所確認、反社チェック?が済んで11月中に開設完了予定。
来期(2019年6月〜)に向けた固定PFはほぼ決まっていて現物2000万以下、信用500万程度、ドル円ロング20万〜25万。課税売上比率維持のため3年間売買せず(やむを得ない場合を除いて)。無期限信用金利+諸費用を年3.2%、ドル円SP70円とすると株式配当を考えなくても35万円/年のキャッシュイン。こんなんで良いのだろうか?
ラベル:月間投資損益
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2018年09月30日

2018年9月30日投資メモ(法人個人合算ポートフォリオ)

2018年9月30日時点法人個人合算株式ポートフォリオ(比率順)
投資信託49.54%日本株46.96%外国株3.78%
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2018年09月28日

2018年9月投資成績

2018年9月投資成績
2370万→2475万(+105万、100万円入金)
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今月の月初は-200近辺まで走ったが後半にバリュー系の猛烈な買いが入りプラ転。決算系はは良くても悪くても必ず下落するが決算が良くて下がるものは後日戻している。9月はほぼ想定通りの減益決算だった萩原工業が激烈に売られたので入金して買い増しした。地味に円安が進みスワップも1単位75円もらえているのでこれは精神安定剤になる。
ラベル:月間投資損益
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2018年6月期ユニバーサル園芸社株主総会

2018年9月27日に大阪府茨木市の本社敷地内のビニールハウスで行われた株主総会に参加。当日は三重県津市で行われるグリーンズの総会との両天秤で実際はグリーンズの方に出席したかったが、津まで片道2時間3000円は負担が大きかったのでユニバーサル園芸社のほうに参加。一時は結構持っていたが割安ではなくなったので今はあまりない。11時30分終了。

株主からの質問
・アメリカのローリング社の人材流出の原因は→現地の責任者を頼りしていたが、その責任者が辞めてしまいそれに続いて他の人材も辞めていった。認識が甘かった。
・昨年野菜の苗を扱うと言っていたが4月20日に電話したらその予定はないと言われた。また株価が2割下がっている。来年東証1部に上場すると言っていたがどうなのか→4月に野菜の苗コーナーはあったが完売した。株価は上場からは4倍になっているが最近買っていただいた株主様にはご迷惑をかけ申し訳ないと思っている。1部上場はしたいと思っているが目指していると言っただけで確実に上場するとは言っていない。言えばインサイダーになってしまうので。
・減益理由をもう少し説明してほしい→当期純利益の落ち込み幅が一番大きいがアメリカの赤字と、アメリカの税制変更による要因がその理由。来年は売上も利益も伸びる予定。
・アメリカの見通しは→数字は後からついてくるものだから今年はあまり芳しくないが来期からはよくなると思う。
・社外取締役、女性取締役がいない→1部上場の場合は2名の社外取締役が義務となるが今はその義務がない。1人候補者を検討したがまだ会社の規模が小さいので見送った。新卒採用の半分は女性だがどうしても10年たつとあまり残らない。今後のテーマ。
・大阪に災害が大きかった影響は→大きな損害はほとんどなかった。
・のれん8億円の内訳は→アメリカ子会社が5.5億、シンガポール子会社が2.5億。
ラベル:株主総会
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2018年08月31日

2018年8月投資成績

2018年8月投資成績
2340万→2270万(-70万、200万円入金)
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月央は-200まで走ったが月末に向けてやや戻した。ニトリで購入した高反発マット付きベッドのおかげでよく眠れるようになったので(その前は床に煎餅布団を敷いて寝ていた)、入金してニトリ株を新規買い。現在のポートフォリオでまずまずの年間株主総会ツアーが組めるのでパフォーマンス以外は満足。

ラベル:月間投資損益
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2018年08月10日

2018年5月期ツルハHD株主総会

2018年8月10日に北海道札幌市のロイトン札幌で行われた株主総会に参加。ドラッグストアーの勝ち組勢だが成長鈍化が気になった。11時30分終了。

株主からの質問
・3000店舗を目指しているというが飽和状態では?また海外は3年連続店舗数が減っているがどうなっているのか。なぜ新たにプライベートブランドを出すのか。ストックオプションはやめてほしい(1人2問までという声をさえぎって強引に質問する)→自力半分MA半分で3000店舗を目指す。海外は今期は出店増になる。プライベートブランドは3年から5年で売上が落ちてくるのでブランドの再構築が必要である。全事業会社で共通のブランドを出し求心力を強めていきたい。ストックオプションについては一般従業員向けで店頭業務のモチベーションアップにつながる。希薄化は1.3%程度なので大したことはない。ちなみに役員向けは希薄化0.02%である。
・北十条店の客だが正月は閑散としている。電気代がもったいないし従業員も「休みが欲しい」と言っているのでぜひ休ませてあげてほしい→貴重な意見として承る。
・店舗展開は出店地図の空白部分を埋めていく感じか?→ドミナント化、集中出店をしていくのでそういうわけではない。1万人から1.5万人の人口につき1店舗を出してきているが、高齢化が進むと車を使うのもままならないし5000人程度のところにも出店を始めた。
・140万円の株価に対して優待2500円は少なすぎる。昨年は検討するという返事をもらったが今年は違う返事をしてほしい→引き続き検討事項とする。
・女性役員がいないが→管理職のうち14.4%が女性。この中から役員を登用できれば良いと思っている。
・旭川から来た。旭川のデパートがなくなりそこに出店するらしいがデパートのような品ぞろえをしてほしい。また母を介護している。お店に介護用品がなく紹介された店舗に行っても希望するものがなかった(話が延々と続き遮られる)→ものを販売するだけでなく相談もできる店舗づくりをしている。勉強会も実施しているが不十分なところもある。今後も努力していく。
・海外からの客が一番お金を使うのはドラッグストアーと聞いた。サツドラでは機械に商品をかざすと説明が出てくる。そういうのはないのか?また過疎地にも出店すればツルハの評判が高まると思う→訪日外国人の多い店舗では外国人スタッフを用意しており、またそうでないところでもテレビ電話で通訳をしている。過疎地に出店するとしても資格者も必要だ。5000人規模の商圏でも出店するようになった。今後も努力していく。
・オンラインが弱いのではないか。価格比較をして安い方で買ってしまう。また海外では知覚過敏者のためにBGMの音量を下げたり照明をおとしたりしている。そういうことはやらないのか→いろいろ調査して頑張っていく。
ラベル:株主総会
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2018年08月09日

2018年5月期サツドラHD株主総会

2018年8月9日に北海道札幌市の札幌パークホテルで行われた株主総会に参加。年初にストップ高したときに100株を残して売り、残りも権利を取った後に、決算後急落したゲンキー(弱小ドラッグストアー勢として)に乗り換え。何となく買っていたが決算単信をよく見るといろいろとかなりきつそうな会社だった。11時終了。

株主からの質問
・息子の嫁が妊娠している。住んでいるところが3階でエレベーターがなく買い物を配送してもらっているが配送料が300円かかる。無償化を検討してほしい→貴重な意見として研究してく。
・エゾカカードについてスポーツクラブとの提携効果は→地域カードとして重要な施策。例えばコンサドーレに関しては売り上げ5億円以上でウィンウィンの関係である。
ラベル:株主総会
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2018年08月01日

2018年7月投資成績

2018年7月投資成績
2121万→2140万(+19万)
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総会で経営陣自体に成長性への自信が感じられなかったロック・フィールドを総会終了後に売り切り。2016年4月12日に100株を3335円(現在の1667.5円)で初めて買って、2018年7月26日に1871円で全株(500株)を売った。年初の謎のギャップアップの2300円あたりで売ってれば…取引回数26回、通算損益+141769円。その他はドル円をやや買い増し。優待取りはなし。
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ラベル:月間投資損益
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2018年07月27日

2018年4月期アインHD株主総会

2018年7月27日に北海道札幌市の札幌グランドホテルで行われた株主総会に参加。株主優待とこの時期の札幌競馬を観戦するために取得しているので常に一時的保有。総会は例年通りのシャンシャン総会だった。業績が良いので株主の不満も少なそう。しかし明日は東京に帰れるのだろうか。
10時30分終了。

株主からの質問
・入院時に調剤薬局を利用したが挨拶がなかったので店長に諭した。退院後に行ったらまた挨拶がなく失礼じゃないだろうか→全国に1100店舗ありしっかり教育しているつもりだが…申し訳ない。
ラベル:株主総会
posted by kmr at 21:53| Comment(0) | 経済、投資、投機 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする

2018年07月26日

2018年4月期ロック・フィールド株主総会

2018年7月26日に兵庫県神戸市のロック・フィールド本社で行われた株主総会に参加。今回で創業社長の岩田氏が(2回目の)禅譲。岩田→古塚→岩田→古塚という社長人事だがこういうのはかなりきつそう。岩田氏は最後ということで長話しになり、相変わらず聞き取りづらいボソボソした喋り方だったが、もうすぐ78歳であるし仕方がないところか。中食市場が1997年6.4兆円→2017年10.1兆円でどんどん大きくなっていっているという説明だったが20年で2倍以下の伸びは成長市場とは言えない気がした。フライトがきつきつだったので11時に退出。

株主からの質問
・株価、ROE8%弱、配当性向40%についてどう考えているのか→ROEというよりは6%の営業利益率を確保したいと思っている。売上が大幅に伸びるということはないので仕方ない。配当性向は安定配当を継続すこと、また期初に約束した額を守りたいと思っている。株価については我々の決めることではなく、機関投資家は短期についていろいろ言ってくるが我々は5年10年で株価が上がればよいと思っている。
(11時退出)
ラベル:株主総会
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2018年07月01日

2018年6月30日投資メモ(法人個人合算ポートフォリオ)

2018年6月30日時点法人個人合算株式ポートフォリオ(比率順)
投資信託53.65%日本株42.56%外国株3.78%
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2018年6月投資成績

2018年6月投資成績
2169万→2121万(-48万、500万円出金)
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-48万のうち優待取りで-30万(変則ヘッジ済)。ドル円は1か月で+18万の評価増なので保有銘柄は月間で-36万。バリュー激烈売りにさらされた。株、FXとも取引はなし(優待取りを除く)。来期(2019年6月〜)から課税売上比率95%以上を確保しなければならないため今期(2018年6月〜2019年5月)にポートフォリオ固定化を目指す。旅行のために関東圏以外本社銘柄、長期優待銘柄、心の優良銘柄の3分割で。
5月に優待資金として入金した500万を出金。
ラベル:月間投資損益
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