2018年03月23日

2017年12月期ヒューリック株主総会

2018年3月23日に東京都中央区のヒューリック本社会議室で行われた株主総会に参加。
社員の平均年齢39.8歳平均年収1530万円のリッチ企業。取得動機は優待取り(クロス)で即売却したが不動産業界の動向は本業に関係あるので総会に出席。社長の質疑応答はまずまずで風貌とは裏腹に頭の回転が速そう。今日は株価が暴落していたので(日経平均1000円安)法人と個人で再度買ってみた。11時10分終了。

株主からの質問
・帝国繊維との関係について、帝国繊維の持株が手放されるかもしれないが何か行動をとるのか。またどんな業務関係があるのか→特にアクションは取らない。帝国繊維にはテナントになってもらったり防災について話を頂いたり先方の所有不動産のアドバイスをしている。
・ホテル事業はなぜしばらく展開していなかったのか→自前の他に大家業、日本ビューホテルへの出資もしている。自前についてはふさわしい土地を探していた。
・貸倒引当金が増加しているが→特に特殊要因はない。
・今後の金利動向の対処について→日本に限れば黒田さんが再任され金利が大きく変わることはないと思う。また調達方法は長期(10年)を増やしている。90%以上が長期固定である。
・人材育成について→若手には資格の助成、大学院留学。中堅以上はマネジメント研修を行っている。
・セキュリティは大丈夫なのか→長年にわたり多重システムでガードしている。過去にも問題を起こしていない。これ以上の詳細はセキュリティ上言えない!
・女性活躍について、女性がひな壇に少ない→2020年までに女性管理職20%以上を数値目標としている。現在は15.6%。また新卒を8人取っているが男4女4である。また女性の働きやすさや環境についても厚生労働省におほめ頂いている。
・会場までの道に迷った。招集通知の図はわかりづらい(駅から徒歩2分の1本道なので迷いようない…クレーマー)→すみません
・ゲートホテルについて両国の展開を知りたい→両国にホテルが増えているがそれだけ需要がある。ニューリックらしさを出し宿泊特化型を展開する。例えばアパホテルとの違いはアパは狭いところに部屋をたくさん作るがこちらはアッパーミドル層を対象にする。
・旧ヒューリックという表現がよく出てくるが→昭栄とヒューリックが合併して法的な存続会社は昭栄で社名をヒューリックに変えた。ということで区別しているが事業内容はほぼ同じ。
ラベル:株主総会
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2018年03月09日

2017年12月期トラスコ中山株主総会

2018年3月9日に東京都千代田区のホテルニューオータニで行われた株主総会に参加。
株主総会が最大のIRと豪語するだけあって今まで見た株主総会の中ではベスト。よくある朗読形式ではなく経営方針や業務内容など細かい説明があった。特に物流効率化の話は面白かった。また株主の質問に入る前に2つ説明あり。
1.売上が増えたのに利益が増えない理由→人件費の増加、運賃・荷造り費の増加、減価償却費の増加の3点が理由
2.無借金経営からなぜ借入をしたのか→物流に多額の投資が必要。手元資金だけではスピードが遅くサイドの資金調達も考えている
会社側の説明が11時30分に終了。株主の質問は東京会場は順調に進んだものの大阪会場に移って最初のおじさんが延々と感謝の気持ちを話し始めたので12時15分に退出。

株主からの質問
・物流拡充で人員は減ると思うのだがどの分野が増えているのか。またテスラやドローンを昔紹介していたが(?)どうなったのか→物流拡充によって本来よりも人員増を抑えることができた。テスラに乗って電気自動車の時代の到来を確信した。ドローンは年間1.5億の売上が出ている。
・第58期までの業績予想は出ているがその先はどんな見込みか→長期経営計画は立てていない。この3年で全ての装備を完成させたいと思っている。
・社外取締役の選定の基準は→明文化してはいないが候補を取締役で出し合って重複した人を挙げた。ともに会社を良くしていける人を選んだ。
・物流の故障や火災への対応は→アスクルの件は教訓としている。スプリンクラー等、設備的にはしっかりやっている。
・ユーザーへの直送体制を整えるとは具体的に?→卸売りの先までやるということである。
・役員の評価制度について→完璧な評価制度はない中で理想を求めてやっている。わだかまりのない職場作りを目指している。
・配当を1/3欲しい→投資がかさんでいるので配当性向25%でご容赦いただきたい。
ラベル:株主総会
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2018年02月28日

2018年2月投資成績

2018年2月投資成績
3297万→3155万(-142万、300万入金)
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日経平均は高値から3000円、12%強の調整。現物+ドル円ロングのポジでそれなりに打撃を受けた。現状は下げ止まったように見える。株は欲しかったものをパラパラ新規購入。ゴタゴタ騒動の積水ハウスと何となく持っていたダイトは売り切った(今年の積水ハウスの総会は荒れるだろうから楽しみにしている)。ドル円もちょくちょく買い→損切りを繰り返して月末14万ドルロング。ドル円は不可解な下落が続く(法人個人合計で毎日1200円もらえるのが励み)。
法人口座でもいくつか優待を取った(出金済み)。優待は手数料の関係で個人口座で取るのがメインだがまずまずほしいものが取れた。
ラベル:月間投資損益
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2018年02月27日

2017年11月期日本毛織株主総会

2018年2月27日に大阪府大阪市中央区の日本綿業倶楽部(綿業会館)で行われた株主総会に参加。昨年までは兵庫県民会館で行われていたために事前に神戸のANAホテルを予約していたが、総会招集通知が届いて見てみると、会場が今年から変更となっており、最寄り駅の堺筋本町駅から近いシティプラザ大阪というホテルに変更した。屋上階に温泉(露天風呂含む)があり値段の割になかなか良かった。
昨年同様、多岐にわたるすべての事業部の説明が行われた(もはや繊維の会社とは言えない)。途中スクリーン映像に不具合が生じ自動ナレーションから社長直々の朗読説明に変更となった。11時終了。

株主からの質問
・衣料繊維事業と人とみらい事業の売上が下がっているが今後もこの傾向は続くのか→衣料繊維事業は市況が厳しい。今期の売上はやや増加する。人とみらい事業はリニューアルで前期の売上は下がったが今期は売上は増加する。また今期はさらに投資をして営業利益は減少するが2019年のためのステップである。
・産業用資材の半カタログ製品とは何か。保育事業は何店舗くらい出店するのか。かつて日清紡と帝人と株式持ち合いをしたがどんな効果があるのか。太陽光発電の利益はどのくらいか→当社では半導体検査装置を製造しているがオリジナルの検査装置をお客様ごとにアレンジして出荷している。これを半カタログ製品と呼んでいる。保育は認可保育所を関東に2〜3店舗出す。株式持ち合いの3社とは新しい素材の開発をしている。太陽光発電の売上は10億円、良い利益が出ている。
ラベル:株主総会
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2018年02月23日

2017年11月期キューソー流通システム株主総会

2018年2月22日に東京都新宿区のハイアットリージェンシーで行われた株主総会に参加。優待取りしただけの銘柄だったが物流の現状が聞ければと考え参加してみた。株主の質問に対して取締役の応答の他に社長がいろいろ補足するなど、社長の応答はまずまず。仕事の多さが利益に直結するわけではなく競争の厳しい業界に思えた。プロフェッショナル・クレイマーの橋本和夫氏がいて萎えた。
11時終了。

株主からの質問
・橋本氏の質問で意味不明。社長の回答に文句をつけた後に退出。この人の場合はつまみ出されるか自主退出のどちらかだが。今年も早めに逮捕されてほしい。
・機関設計をしないのはなぜか。また長年新日本監査法人のようだが不祥事もあったことだし今後はどうするのか→社外取締役2名、社外監査役3名でさらに執行役員制をとっている。機関設計は今は考えていない。また新日本監査法人は2009年からだが問題は起きてなく引き続きお願いする。
・招集通知11ページの経歴は誤植ではないか→誤植ではない。
・ネットスーパーの物流についてどう考えているか→宅配は受けていない。都市部の小口配送の機能拡充はしているがすべて店舗配送である。
ラベル:株主総会
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2018年01月31日

2018年1月投資成績

2018年1月投資成績
3000万→2997万(-3万)
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2018年は3000万スタート。6月に結構出金する予定。
月初は大幅高だったが月末にかけて失速。海外勢の大量利食い売りが出ている模様。ただ最初の3日間が高かったのでアノマリーで年足陽線か。
リートを全部売って苛性ソーダ関連を買い増し。値上げ・数量増の割には株価はさえない。
買ったばかりだったがwechat pay自販機ネタで無謀上げのサツドラHDをほぼ売り。その他はメガバンク(メインバンク)を買い増し。
ドル円は実質金利差が開く一方だが逆行ドル安。16万ドルまで買い増して大幅含み損(個人口座も同様)。さすがにこの円高は無理があるような気がするが。
ラベル:月間投資損益
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2017年12月31日投資メモ(法人個人合算ポートフォリオ)

2017年12月31日時点法人個人合算株式ポートフォリオ(比率順)
投資信託43.94%日本株40.67%リート4.84%外国株10.55%
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2017年12月投資成績

2017年12月投資成績
2767万→2786万(+19万)
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年末にかけて円高株安。決算発表を機にツルハやニトリが暴落。底打ちしたかと思ったリートも底打ちせず。優待取りも大幅マイナス(これは個人口座でヘッジだが)。法人口座としてはパッとしない損益となった。
11月の先物の大損が悔やまれるが年間トータルとしてはまずまず。個人ではできない株と先物の損益通算も法人ではOK。
いろいろなものにバブルやそれっぽい兆候がみられる中、来年は少し入金して3000万スタートで。現物とFXの2本立てだが、先物口座は特大損失計上で閉鎖したし、トレード回数は激減しそう。
ラベル:月間投資損益
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2017年12月29日

2017年12月29日投資メモ(株主総会出席一覧)

2014年
2014年2月期ワキタ株主総会
2014年3月期ANAホールディングス株主総会
2014年4月期東建コーポレーション株主総会
2014年4月期アインファーマシーズ株主総会
2014年9月期日東エフシー株主総会
2015年
2014年11月期岡野バルブ製造株主総会
2015年1月期積水ハウス株主総会
2015年3月期安川電機株主総会
2015年6月期ユニバーサル園芸株主総会
2015年9月期日本農薬株主総会
2016年
2015年12月期MonotaRO株主総会
2016年1月期積水ハウス株主総会
2016年2月期イオンディライト株主総会
2016年2月期ドトール日レスホールディングス株主総会
2016年2月期エービーシー・マート株主総会
2016年3月期第一生命保険株主総会
2016年3月期積水化学株主総会
2016年4月期ロック・フィールド株主総会
2016年5月期ツルハホールディングス株主総会
2017年
2016年11月期日本毛織株主総会
2016年12月期MonotaRO株主総会
2016年12月期ロイヤルホールディングス株主総会
2017年1月期積水ハウス株主総会
2017年2月期アークランドサカモト株主総会
2017年3月期安川電機株主総会
2017年3月期ナガワ株主総会
2017年3月期ANAホールディングス株主総会
2017年3月期東京センチュリー株主総会
2017年3月期エレコム株主総会
2017年3月期ビー・エム・エル株主総会
2017年4月期伊藤園株主総会
2017年4月期ロック・フィールド株主総会
2017年4月期アインホールディングス株主総会
2017年5月期サツドラホールディングス株主総会
2017年5月期ツルハホールディングス株主総会
2017年8月期明光ネットワークジャパン株主総会
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2017年12月01日

2017年11月投資成績

2017年11月投資成績
2727万→2767万(+40万)

旅にパソコン(surface book2、新品)を持ってきたがwindowsが起動しなくなりスクリーンショット省略。
11月9日に先物が乱高下、オプションのボラが壊れて78万円の損失計上。前日まで30万円ほどの含み益だったのでこれは痛恨。コール売りから入ってデルタヘッジするやり方は負けやすいがここまでやられるとは…やはりゼロサムゲームは上手な人(含アルゴ)にやられてしまうので法人の先物口座は閉鎖(計算外の個人口座も同額やられたがこちらは勝負続行)。
同日にドル円も113.5円前後で全部閉じて112円割れから買い下がって10万ドルのロング。先物敗北の副作用で少し損失を軽減。
個別は少し銘柄を入れ替え。トラスコ中山、三井住友FG、安川電機を一部利食い、バローHDは悪決算で損切り。ニトリ、萩原工業、グリーンズを新規購入、明光ネットワークJを買い増し。33銘柄と銘柄数が増えた。リートは底打ち気配に見える。
ラベル:月間投資損益
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2017年11月17日

2017年8月期明光ネットワークジャパン株主総会

2017年11月17日に東京都新宿区のハイアットリージェンシーで行われた株主総会に参加。当初、優待目的の短期保有だったが決算発表後に急落したのを見て購入。割安ではないが今期の投資を嫌気した売りなら1年持っていれば戻るのではないか。毎年様々な株主総会で退場を命じられている(今年は逮捕もされた)橋本和夫氏を初目撃。相当頭がおかしかった。11時20分終了。

株主からの質問
・第1号議案の具体例は何か。また今期の抱負を取締役全員に語ってほしい→障害を持った子供に対するサービスを考えているがまだ具体的には考えていない。取締役の抱負は招集通知を見てほしい(質問者が食い下がるも議長無視)。
・明光義塾卒業者に優秀な人材がいて入社したりしているのか→している。
・キャッシュが多いがその使途は?また投資有価証券の運用方針を教えてほしい→現金は経営の安定化、今後の事業拡大、MAに使っていく。投資有価証券は当社と密接関係にある企業の株式や格付けA以上の債券への投資。
・生徒数が2年連続で減っているがどうするのか→個別指導塾はここ10年で2倍以上に増えて差別化が足りなかった。今後は差別化をしっかりやっていく。またここ2、3年はウェブ特に比較サイトからの問い合わせが増えたがそれに対応するスピード感が足りなかった。迅速に対応できる仕組みを作っていく。
・単価は上がるのか→教科数の増加で上がる。
・常勤監査役と社外取締役の連携はどうなっているか→社外役員連絡会で意見を聞いている。
・橋本和夫氏登場、番号が001だったので一番乗りのはずだがなぜか質問タイムになってから会場に入ってきた。「正しいことをやっていても刑務所にぶち込まれる?」みたいなことを言っていたが聞き取れず。退場にもならず。
・顧問相談役についてどうなっているか→そのような制度は採用していない。
・アルバイトや人材確保はどうなっているか→学生がメインだが応募数は増えている。
ラベル:株主総会
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2017年10月31日

2017年10月投資成績

2017年10月投資成績
2666万→2727万(+61万)
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10月の日経平均が下がったのは2日間のみで値幅も大きかった。
上がる株を売って、下がるリートを買い増して、ドル円をスッ高値で買い増して、10C売りが被弾。本来は+200以上じゃなくてはならないところを大分削った。このつけは11月、12月に出てきそう。
ひふみも401Kも順調に伸びているのに自己運用する意味とは…
ラベル:月間投資損益
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2017年10月16日

2017年9月30日投資メモ(法人個人合算ポートフォリオ)

2017年9月30日時点法人個人合算株式ポートフォリオ(比率順)
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2017年09月30日

2017年9月投資成績

2017年9月投資成績
2551万→2666万(+115万)

旅にパソコンを持ってこなかったためにスクリーンショット省略。トラスコ中山を一部利食って下がる一方のリートを買い増し。ドル円は4円以上円安になってようやくプラ転したが優待取りに必死になって一切買い増ししていないという・・・その優待取りも無駄に早目に手当てしてしまい払わなくて良い金利をたっぷり払った。カリアゲ砲多発の割には日経2万円乗せということで収支は助かったが10C20875のコール売りが炎上間近。
ラベル:月間投資損益
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2017年09月21日

2017年9月21日投資メモ(人民元両替B)

2016年7月12日投資メモ(人民元両替@)
2016年9月21日投資メモ(人民元両替A)

ちょうど1年ぶりの人民元チェック。
円高一服と人民元の対ドル強含みで1人民元17円超え。
2016年7月の定期預金満期金を円転したのが痛恨の底値。2016年12月、2017年2月の満期金は半分を預金続行、半分をA株市場に投入。委託しているのでよく知らないが一昔前の不動産売買で利益をかさ上げする不健全な企業は減ってテクノロジー系の発展が目覚ましいらしい。中国企業にはあまり信用を置けないが日本企業も大差ないか…
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ラベル:投資メモ
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2017年08月31日

2017年8月投資成績

2017年8月投資成績
2525万→2551万(+26万、500万円入金)
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2日前までは前月比マイナスだったが月末にプラ転。500万円入金して決算発表後に急落したトラスコ中山を2000株買い(以降も低調)。モノタロウと比べると販売ルートの差を考慮したとしても割安に見えるが。そういえばモノタロウも持っているが急落していた…

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その他に700万円入金して優待取りをしたが法人口座の損益的には大幅マイナス(出金済み)、裸で取りに行った吉野家が逃げ遅れ。ドル円は10万ドルロングで依然大幅マイナス。
ラベル:月間投資損益
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2017年08月11日

2017年5月期ツルハホールディングス株主総会

2017年8月10日に北海道札幌市のロイトン札幌ホテルで行われた株主総会に参加。昨年同様道案内人なし。長期目標が2万店舗売上6兆円という話を聞いたがこれは現在の約10倍の水準。また返答に困ると「貴重な意見として聞いておく」という伝統芸も健在。11時30分終了。

株主からの質問
・ツルハグループのブランディングについて→買収後はPB商品も含めて時間をかけて商品の統合をしていく。仕入れなどはすぐ一括化している。
・社員の研修と教育について、研修が原因で何か被害は出ていないか→セクハラやパワハラの相談窓口を本社や労働組合に設けている。
・1号議案について鶴羽氏が持ち株を減らしているようだがこれは売却しているのかそれとも他の理由があるのか?(理由いかんでは再任に賛成しない)3号議案は複雑すぎてわからない→1号についてだが売却しているがその理由は差し控える。3号議案は従前のストックオプション制度に変えてこれにしていくということ。
・取締役と取締役相談役との違いは→(しばらく回答に詰まる)取締役相談役は経験が長く幅広い見識を持った方としている。
・株式分割は考えているか→貴重な意見として聞いておく。
・タイの売上高はどれくらいか。また札幌には出店しないのか→タイの売上は5億9300万バーツ。札幌には鋭意努力して出店したい。
・息子が一橋で勉強しているんだがという変なおばさんが登場。長々と要望を出した(内容不明確)→貴重な意見として聞いておく。
・PB商品には定番のものが多いがツルハならではというものはないのか。またカード類が多すぎて煩雑→特徴あるPB商品を開発するつもり。カードについては貴重な意見として聞いておく。
・優待を1万円くらいにしてほしい→貴重な意見として聞いておく。
・杏林堂製薬買収によってツルハにとっては静岡初出店になるかもしれないがイオングループとの競合はないのか→イオングループのウエルシアとは東北などでも競合しており切磋琢磨してやっていく。
ラベル:株主総会
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2017年08月09日

2017年5月期サツドラホールディングス株主総会

2017年8月9日に北海道札幌市の札幌パークホテルで行われた株主総会に参加。先々週に総会が行われたアインホールディングスと同様に優待だけ取った銘柄。なおホールディングス化して今回は第1回目の総会だった。一族経営だが創業者の子息のみならず妻も取締役というのは珍しいのではないか。現社長は2代目で若いが質疑応答はなかなか。ただドラッグストアーはどこも経営状況が良いがこの会社の株価はさっぱり。規模が小さいので買収される側にならなければ厳しそう。11時終了。

株主からの質問
・新たな課題が無いようだがそれはどういうことか→売上、利益共に計画通り。昨年の8月に中期経営計画を出した。
・出店計画について→昨年から道外に出店した。道内はドミナント化を進め、道外は海外の顧客向けに出店。
・株価は増資後に下がったままで商いも増えない。株式分割は考えているか→株価については企業価値を高めることで上がると考えている。株式分割は考えていない。
・21号の定款変更についてこれはどういうことか→IT会社を2社、子会社化した。AIやIoTは重要な施策と考えている。これらを活用して次世代の経営を描きたい。
・今後の出店ペースは→道内は現在190店舗だが300店舗まで出せる。今年は10店舗以上出す。インバウンドはタイミングがあえば出店したい。
・定款変更の10号と18号についていま発表できることはあるか→10号は企業内保育をやりたい。18号はフリーマガジンを発行しているがそれを明記化した。
・21号の定款変更についてもっと詳しく知りたい→自前主義で行くところと他社とシェアするところを考えていく。パッケージではなく自分に合うAIを開発して行きたい。
ラベル:株主総会
posted by kmr at 22:31| Comment(0) | 経済、投資、投機 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする