2016年01月06日

2016年1月6日投資メモ

米国株生涯損益(個別株退場済み)
アリババ一発で沈んだ。為替でなんとか助かっているが…
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ラベル:投資メモ
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2016年01月01日

2016年1月1日投資メモ5(振り返りと2016年方針)

方針1 中国投資の縮小
人民元に投資したのは2008年1月〜2008年11月で平均レート1人民元15円で全額定期預金。その後12円まで値下がりし景気回復とともに20円をつけて現在は18円。定期預金は3年か5年で金利は預入時期により異なるが3.5%〜5.5%くらい。2014年に不動産を含めて一部利確したが当時の判断として金利差がおいしく定期預金への投資を続行してしまった(年間5万ドルの両替要件もあるがこれはいくらでも迂回できる)。
これからくる満期日は
2016年:3月、7月、9月、12月
2017年:2月
2018年:3月、11月
2016年7月が金額が大きくこれを逃せれば満足。2017年以降は恐らく逃げ遅れで何に投資するか(または消費するか)はその時に考える。
(参考チャート)
USDの金利<RMBの金利&為替レートが連動かRMBが若干切り上がっていく、というボーナスステージは終了。
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円安もかなり進んでいたので対円では天井を打ったかなという感じ。
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方針2 タイは投資終了
株式投資は2000年に開始してリーマンショックも乗り越え2014年に現金比率100%に。大半はその時に日本円に替えたがまだ少し残っていた(日本での借金穴埋めにお金が必要だった)。2000年といえば現地で口座を作ったり勉強熱心だった頃で投資と旅が密接につながっていた。またSTAで人生唯一のテンバガーを経験したのが思い出深い。残りの人生でタイに行く回数がそれほどないだろうというのが投資終了の理由。
今年の2月にバンコクに行くのでその時に銀行と証券会社のアカウントを閉じる予定。

方針3 香港はやむを得ず現状維持
香港もあまり行くことがないし残高も少ないのでHSBC銀行のアカウントもクローズしたい。が、金属再生資源の売買停止で口座が解約できず延々とカストディーフィーが取られるという悲惨な展開。3年間も売買停止になっているっていうシステムは絶対におかしい。
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方針4 シンガポールは投資続行
シンガポールは今後も割と行くので投資続行。少しずつ株からキャッシュに換えて現地で使えれば良い。

方針5 日本は投信追加とインカムゲイン主体に
日本株はひふみ投信を増やして自己運用は追加投入なし。3年でひふみ投信50%、残りの50%は個別銘柄15銘柄くらいのポートフォリオにしたい。不動産投資は近年予定あり、これが実行できるとキャッシュフローが改善される。銀行との折衝も事前の段階ではうまくいった。
ラベル:投資メモ
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2016年1月1日投資メモ4(アセットアロケーション)

国別のアセットアロケーション
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日本円75.3%
【内訳】
不動産83.6%
株式25.9%
債券2.6%
現金-12.1%(借入超過)

人民元17.4%
【内訳】
現金100%

米ドル4.5%
【内訳】
株式90.3%
現金9.7%

シンガポールドル2.4%
【内訳】
株式81.7%
現金18.3%

タイバーツ0.4%
【内訳】
現金100%
ラベル:投資メモ
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2016年1月1日投資メモ3(法人個人合算ポートフォリオ)

2015年12月31日時点法人個人合算株式ポートフォリオ(比率順)
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2016年1月1日投資メモ2(2014年〜2015年法人口座損益&TOPIX)

2014年〜2015年法人口座損益&TOPIX
2014年1月法人口座開設
2014年+558(+18.6%) TOPIX+8.1%
2015年+24(+0.6%) TOPIX+9.9%
(2015年月間損益)
1月-175(-4.4%) TOPIX+0.5%
2月+328(+8.6%) TOPIX+7.7%
3月-47(-1.1%) TOPIX+1.3%
4月+260(+6.3%) TOPIX+3.2%
5月+212(+4.9%) TOPIX+5.1%
6月-124(-2.7%) TOPIX-2.6%
7月-273(-6.1%) TOPIX+1.8%
8月-259(-6.2%) TOPIX-7.4%
9月-588(-15.0%) TOPIX-8.2%
10月+326(+9.8%) TOPIX+10.4%
11月+124(+3.4%) TOPIX+1.4%
12月+240(+6.3%) TOPIX-2.1%
ラベル:投資メモ
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2015年12月31日

2015年12月31日投資メモ1(年初ポジション)

2015年末=2016年初 法人口座ポジション
日本株(含ETF)16銘柄時価総額3927万
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投資信託2銘柄時価総額895万
ひふみ投信804万
ホリコフォーカスファンド91万
外国株、先物、オプション、FX
ノーポジ
ラベル:投資メモ
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2015年12月投資成績

2015年12月投資成績
3786万→4026万(+240万)
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大納会に19000円乗せ。12月は銘柄入れ替えや先物など久しぶりに取引多数。FOMC前に先物ロングのワンチャンで大きく取れてその利益で中小型株を組み入れた。ようやく先オプで一矢報いたがそれでも2015年の先オプ損益は-391万と残念な結果に。年間損益は4002万→4026万(+24万)とほぼフラットでTOPIXの+9.93%に大幅見劣り。現物取引だけで見ると+417万(+10.4%)でややTOPIXを上回る程度。
来年は4026万スタート、ゼロサムの先オプではカモられがちなので現物中心のトレードで。来年はそろそろ日本株も下がりそうで現金比率を高めるかもしれない。
ラベル:月間投資損益
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2015年12月22日

平成27年9月期日本農薬株主総会

銀座の東京スクエアガーデンでの日本農薬の株主総会に参加。
今年初めて株主となった会社で、業績下方修正ということもあり興味津々で参加。
社長の印象は良かった(が、今年で退任)。会社状況の説明が思ったよりも詳しく開示の姿勢はなかなか。新規中計によると3年後に営業益120億円なのでEPSで100円くらいか。

株主からの質問
・持分法損失、現存損失が目立つのはなぜか。またのれんの数字が大きいが妥当か。→除草剤「オルトスルファムロン」の立ち遅れの夜現存を計上した。また現時点ではのれんの数字は妥当であり新たな減損が出ないようにしたい。
・同業のクミアイ化学は値上がりしているのに日本農薬の株価が急低下しているがなぜか。→農薬事業はリードタイムが長い。先行投資についてご理解いただけていないかなと思う。
・…(聞き取れず)を自主回収しているが開示がないのはなぜか?→開示は決算単信にしている。
・来期の計画において技術料低下の金額は保守的ではないのか。→ブラジルでの害虫の発生が少なく販売が減少しているため(保守的かどうかは言及せず)。
・日経の記事でTPPに関して否定的な発言をしていたが。→TPPで農業の輸出が増え事業としての農業がさかんになっていく。一方で農業資材価格への感度が高くなるので価格低減圧力が増える。
・フェニックス減退の理由は。→先ほど述べた通り害虫の発生が少なかった。
・ミャンマーへは進出するのか。→販売はスタートしているが大きな進出はこれからである。
・自己株式の消却が望ましいのではないか。→今後の成長戦略の上で考えていきたい(消却はなさそうな感じ)。
ラベル:株主総会
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2015年12月01日

2015年11月投資成績

2015年11月投資成績
3662万→3786万(+124万)
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取引なし。新規組み入れ候補はいくつかあり安いところは個人口座で買いを入れた(法人口座の余力がないので)。新年にいくらか追加入金するのでそこで法人口座に組み入れる。米国の利上げで金融株が買われると思っているがUFJも第一生命もぱっとしない。逆にだめっぽかった安川電機が出直り。
本業で資金を必要としているので先物オプションはもう少し余裕資金ができてから。
ラベル:月間投資損益
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2015年10月31日

2015年10月投資成績

2015年10月投資成績
3336万→3662万(+326万)
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一応不安定な状況は終了。年初来で-338万円だが先物の資金が尽きたので今年のプラ転は難しそう。先物オプションの代わりにひふみ投信を買い始めているが6月からの買い入れ開始なので来年から投資成績に含める。個別では日本農薬を半分損切りして三菱東京UFJ銀行を新規買い。トレードはほとんどなし。
ラベル:月間投資損益
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2015年09月30日

2015年9月投資成績

2015年9月投資成績
3924万→3336万(-588万)
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相場はさらに下落して9月29日には17000円割れ。30日はやや戻したが17000円台前半と低調な展開だった。ボラティリティが大きく先物、オプションはSQ以降封印。含み損の銘柄はクロスして税金対策をとった(本業の利益が帳消し…)。銘柄入れ替えはなし。-124、-273、-588と損が激しくなる一方だが値幅的にはそろそろ感もある。まあアメリカのYHOOとかGPROを持ち続けてても悲惨なことになっていたので結局何をやってもお金は減っていた。場中に張り付けず、ボラが大きいので、先物・オプションは当分見送り。従って10月はノートレの可能性もあり。
ラベル:月間投資損益
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2015年09月27日

平成27年6月期ユニバーサル園芸株主総会

大阪の彩都西にあるユニバーサル園芸のファームでの株主総会に参加。
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変わった場所での株主総会であったが株主からの質問で女性が多かったのと、いわゆる配当上げろ的な質問だけではなく利用者目線での質問などもあり良かった。また社長の株主に対する配慮や経営理念などもOK。無借金経営で面白い業態だと思うが流動性がないのでたくさんは買い込めない。11時15分終了。

株主からの質問
・昔の株主総会で増配や株主分割に否定的だったと思うが今期は両方とも実施した。経営方針が変わったのか?→否定的なことは言っていないと思うが。今後とも世の中で良いなあと思われる配当をしていきたい。段階的に配当を上げていきたいと思っているが、今の段階だと(大株主である)自分に対する配当が大きくなってしまう。自分の持ち株を減らしていきながら配当を上げていきたい。また創業者としてもっと良い会社にして2代目になってから配当性向が上がっていくとよいと思う。
・採用した人材の育成に努めてほしい(要望)
・ファームに車できて満車だった。せめて土日だけでも臨時に駐車場を借りられないのか?またツリーハウスはいつできるのか?→村人にもよく怒られる。しかし土日は1500名来るのでどうしようもない。いま作っている駐車場は2月までにできる。毎年ファームを大きくしていきたい。ツリーハウスはあと1年くらいかかる。
・株主優待は導入したらどうか?→証券会社にアドバイスをいろいろ聞いている。私たちも株主を増やしていきたいのでいろいろ考えているが今のところ具体案はない。
・蘭の植え替えサービスを利用しているがそれを大々的にアピールしてはどうか→普通は植え替えサービスを行っていない。
・経営理念を教えてほしい→長いがホームページに載っている。人生1度だけなのでそれをどうするかが核になっている。
ラベル:株主総会
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2015年09月14日

2015年9月14日投資メモ(人民元ヘッジ)

【日経ネット9/14より引用】
中国の資金流出、過去最大に 8月末
中国の資金流出入の目安となる8月末の金融機関の外貨売買残高は、前月末比7238億元(約13兆7000億円)減少し、過去最大の減少幅となった。中国人民銀行(中央銀行)が14日発表した。株安や人民元切り下げを受けて中国から資金が流出したことを裏付けた。中国政府は大規模な元買い・ドル売り介入によって資金流出に伴う元安を抑えており、8月の外貨準備高は過去最大の減少幅となっていた。
また人民銀は同日、海外中央銀行が直接、中国の外国為替市場に参加することを認めると発表した。従来は人民銀を経由する必要があった。
【引用終わり】

連続切り下げ以来、人民元定期預金(個人ポートフォリオの約60%)のヘッジには頭を悩ませていたが外為どっとコムではCNH(オフショア人民元)1万単位の売りスワップが10円。ということは約18万円のポジションで年間3650円のスワップを払うので2.02%の金利を払うのと同義である。定期預金の金利は3.5〜5.5%なのでこのスワップなら一応ヘッジしても良いことになる。法人でヘッジすれば支払スワップは損金にできるのでやる価値はありそうだ。
海外業者も調べたが新たに法人口座を開くとなると手間や出金リスクが伴う。個人で使っているシンガポールの先物口座は出金リスクはないが、FXでUSD/CNH、Non-deliverable ForwardsでUSD/CNYのポジションが取れる。ただスワップとスプレッドがめちゃくちゃ不利なので使えそうになかった。
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2015年08月31日

2015年8月投資成績

2015年8月投資成績
4183万→3924万(-259万)
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いつ来るかといわれていた暴落がついに来た。先物は17000円も割れるかという勢いで、下げの方向にオプションは買っていたが(まさかつくことがないだろうと思っていた)17500円のオプションを売りすぎていて損切り。IVが大きくなりすぎてオプションのポートフォリオを維持するのが難しかった。まだ200万円ほどの含み損があるので今月は実質500万負け。ということで今年の損益が-10%とマイ転。
もちろん17100円台も耐えていれば今はプラ転していたがそれをやると退場になる可能性がある。このあたりはリーマンショックで1度ぶっこいた経験が生きている。今年の残り1/3でリカバーしたい。
記念:日経2252015年9月限先物チャート
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ラベル:月間投資損益
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2015年08月19日

2015年8月19日投資メモ(外国株及び外国通貨のポジション整理)

2015年8月19日備忘録(人民元の切り下げを受けて)
法人口座
アメリカ個別株を全て7月1日に売却済み。個別株は全く儲からなかった。SP500のETF投資に移行。ドル資産が足りていない。
個人口座
中国:人民元定期預金が個人ポートフォリオの5割くらいを占めるので切り下げは大問題。大きな満期は2016年に来るのでどう処理するかは思案中、11月に訪中予定。ただ7年間で為替と利息で2倍になった。不動産は2年前に売り逃げた。
シンガポール:移住時の給料を置いてきて6銘柄のBUY&HOLD。売買予定なし。キャッシュも滞在で使うので為替レートは気にならない。移住時はシンドルは60円だったが今は88円。円安とインフレで円ベースでシンガポールの物価を考えると物凄く高い。
タイ:100%キャッシュ。タイ株は購入予定がなく、バーツにも不安があるので年内に取りに行こうと思っているがショッキングなことにバンコクでテロが発生してしまった。
香港:金属再生資源がポートフォリオに…2年くらい売買停止中。custody feeが無駄なのではやく紙切れ確定にしてほしい。キャッシュはわずか。
ラベル:投資メモ
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2015年08月12日

2015年8月12日投資メモ(人民元切り下げ)

ドル元相場は4月に底を打っていたし(ドル高の終了)、先月か先々月ににバンドを広げた時点で人民元の切り下げが来ることはある程度予想されていたが2日連続の切り下げが来た(まだ来るだろうが)。中国の景気云々という話よりも個人金融資産における人民元定期預金の割合が59.4%でこれは痛い。
シンガポールから帰国したのが2009年なのでそれ以来の人民元の比率。
2009年末65%
2010年末53%
2011年末72%
2012年末68%
2013年末66%
2014年末63%
日本株で円資産が増え、また人民元も結構使っているのに比率があまり変わらないのは何よりも金利が高くまた為替が円安元高に振れたので。FXには向かないが実弾投資ならこの5年は米ドルよりも人民元のほうがパフォーマンスが良かった。ちなみに人民元定期預金は現地(中国)でやらないと利息は低くなる。シンガポールでも香港でも銀行の個人口座では人民元預金の目ぼしいものは見つからなかった。
元円チャート
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ドル元チャート
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出典:世界経済のネタ帳
結果的にはうまくいっていたが人民元にはカントリーリスクと持ち出しリスクがあるのでここから果実を手にするのは意外に面倒だ。ここ5年の定期預金の平均利率は5%、途中で解約すると普通預金の金利が適用される。ここで切り下げが止まれば為替で約50%、金利で1.05^5≑1.276なので27%取れていることになる。もしくは最後の1年の金利を捨てたと思えば良い。
満期日は
2015年12月5日
2015年12月10日
2016年3月3日
2016年3月13日
2016年7月8日
2016年7月25日
2016年9月17日
2016年12月29日
2017年2月2日
2018年3月17日
2018年11月25日
金額的には2016年満期が大きいのでここが救済できるかどうか、ヘッジの手段があるかどうか。
ラベル:投資メモ
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2015年07月31日

2015年7月投資成績

2015年7月投資成績
4456万→4183万(-273万)
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中国株の下落のあおりとスマホ製造関連銘柄の下落で7月は大幅マイナス。日経が19100円を付けたときはポートフォリオが3900万くらいだったのでそこからは戻した。損失のうち先物・オプションが-190万、現物株で-80万くらい。日経が1700円下がっている間はまさに下落の本場中国にいて不動産を売ったりしてたのでマーケットに対応できず。事前注文で対処していたが想像以上の下落だった。久々に追証が怖かった(しかも金はあるけど振込みできないし)。大分減らしたが2015年は4000万スタートなので一応プラス。
相場変動が大きいときに動くとやられる傾向があり、実際何もいじらなかった個人口座は全戻ししている。どうもオプションの組み方が売り中心になっているのでこういう時に弱い。
新規組み入れや売り切り銘柄はなし。安川電機、積水ハウス、ブラザー工業を少し買い増しした。先物はノーポジ、オプションは21500円以上の上のコールを多く売って、プットは買い中心。
ラベル:月間投資損益
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2015年07月29日

2015年7月28日投資メモ(+YOUフェスタ in 東京大手町)

東証主催のセミナーに参加。
登壇者は澤上篤人さん、松本大さん、藤野英人さん、渋澤健さん、中野晴啓さん。
初心者セミナーということでこれといって得るものはなかったが話自体はとても面白かった。特に会社の運用の一環として買い始めたひふみ投信の藤野さんは面白かったな。
ラベル:投資メモ
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2015年06月30日

2015年6月投資成績

2015年6月投資成績
4580万→4456万(-124万)
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月末のギリシャショック1発で撃沈。ギリシャ離脱があってもマーケットにほとんど織り込まれているという説も多かったが実際には世界同時株安になった。それにしてもまだ2万円を超えているのだから日本株だけが腰が強い。個別はエービーシー・マートを売り切り、ブラザー工業と積水ハウスを若干増やし、あいホールディングスと第一生命を若干減らした。新規組入れ銘柄はなし。
ドル円ショートは29日に全決済。米株も近々決済予定、全く儲からず。
エービーシー・マートは浮動株が少なく噴いたところを売って軟調だったものに乗り換えた。
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ラベル:月間投資損益
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2015年06月19日

平成27年3月期安川電機株主総会

北九州黒崎にある安川電機本社にて株主総会に参加。ロボット関連銘柄だが、会場の造りが工場みたいでとても良い。役員は30人くらいいて女性ゼロ、全員ノーネクタイ。ちなみにお土産は最後にくれるので、来てすぐ帰るお土産狙いの人とかいなくて嬉しい。
質問が途切れた時に「せっかくだからもう1つ2つ質問ありませんか?」という社長の提案は非常に良かった。印象としては株主との対話をしっかりしていこうという感じであった。10時45分終了。

株主からの質問
・6/16の日経新聞に一面広告、また日経就職ナビで就職希望1位(九州?)となっていておめでたい。ところでロボットの記事がよく出ていて安川電機は北九州では有名だが全国的には知名度が低いと思うのでマーケティングしてほしい。→安川電機はものを動かすということに注力してまずは施設に注力。BtoCはまだやらない(少し論点がずれていた)。
・退職金が半分になり63でやめさせられた。年金は65からで働きたい人間は全員雇うべきではないかby元社員(おばさん)→会社としては法廷で争う(前も岡野バルブでおなじようなことがあった。北九州の流行なのか?)。
・未来館と本社を作ってマスコミに取り上げられてよかった。社長の北九州における思いは?→このたび100周年を機に製造業をアピールしたい。子供たちに物づくりの楽しさを知ってほしい。またここから世界に羽ばたいていきたい。
・2025年ビジョンの産業自動化革命をもう少し詳しく教えてほしい。→安川電機としてはものを動かす最初の部分をやっていく。もう少し後で具体的内容を発表する。
ラベル:株主総会
posted by kmr at 13:02| Comment(0) | 経済、投資、投機 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする